Valoración de coberturas con opciones
Black–Scholes–Merton: costo de asegurar un precio máximo de compra de un insumo, con sus sensibilidades.
¿Cuánto debería costar asegurar un precio máximo de compra de un insumo durante seis meses?
Por defecto, el modelo usa series oficiales públicas descargadas de FRED; cada resultado real cita la serie, el organismo y el período. Insumo ilustrativo; la opción de compra actúa como techo al precio de compra.
Controles
Ficha del modelo
Las siete preguntas que todo modelo de la biblioteca debe responder antes de publicarse.
- ¿Cuánto debería costar asegurar un precio máximo de compra de un insumo durante seis meses?
- Precio actual del insumo.
- Precio máximo que se quiere asegurar.
- Volatilidad del precio.
- Tasa libre de riesgo y plazo.
- El precio sigue un movimiento browniano geométrico.
- Volatilidad y tasa constantes.
- Ejercicio sólo al vencimiento (europea).
- Sin costos de transacción.
- Valor teórico de la opción de compra y de venta.
- Delta, gamma, vega, theta y rho.
- Costo efectivo máximo del insumo con la cobertura.
- El valor depende sobre todo de la volatilidad, que no se observa; la vega mide esa sensibilidad.
- Paridad compra–venta: C − P = S·e^{−qT} − K·e^{−rT}. Convergencia del árbol binomial al mismo valor.
- Los precios de insumos tienen saltos y volatilidad cambiante.
- El valor teórico no es el precio que ofrecerá una contraparte.
- No es una recomendación de operar con derivados.
- Black, F. y Scholes, M. (1973). J. Political Economy 81(3). Merton, R. C. (1973). Bell J. Economics 4(1). Hull (2022), cap. 15 y 19.